Paramount conferma che fondi del Medio Oriente finanzieranno l'acquisizione di Warner Bros Discovery per 111 miliardi. I dettagli.

Paramount conferma l'ingresso di Arabia Saudita, Abu Dhabi e Qatar nell'affare WBD. Sullo sfondo, la garanzia di ferro di Larry Ellison e i nuovi warrant per gli azionisti.

[di Alex M. Salgado]

Nel grande casinò che è diventata Hollywood, le fiches hanno smesso di essere semplici milioni per trasformarsi in miliardi pesanti come macigni. Paramount Skydance ha appena svelato le sue carte sul tavolo verde dell'acquisizione di Warner Bros. Discovery, e il colore dominante del denaro è senza dubbio quello del Medio Oriente. Con un'operazione monstre da 111 miliardi di dollari che ha definitivamente silurato i precedenti accordi con Netflix, David Ellison ha confermato ufficialmente che i fondi sovrani del Golfo stanno pompando capitali colossali nel cuore dell'intrattenimento americano.

Non parliamo di spiccioli da nascondere sotto il materasso. Secondo un documento formale depositato alla SEC, il Public Investment Fund (PIF) dell'Arabia Saudita, il fondo sovrano L'Imad di Abu Dhabi e la Qatar Investment Authority hanno firmato impegni sbalorditivi per circa 24 miliardi di dollari. Solo da Riad, la quota ammonta a 10 miliardi. Questi giganti della liquidità si uniscono alla famiglia Ellison, a RedBird Capital e alla new entry LionTree Investment Fund per sostenere un affare che sfoggia 45,72 miliardi di dollari in finanziamenti azionari e una montagna da 54 miliardi di dollari di debito, garantiti dalle casse di Bank of America, Citigroup e Apollo.

La retorica aziendale, lucida e spietata, non si è fatta attendere. Nel documento ufficiale, Paramount dichiara che la riuscita sindacazione azionaria rappresenta una pietra miliare vitale per il processo. L'azienda ha messo nero su bianco che la "conseguente diversificazione della sua base azionaria, il potenziale di opportunità strategiche e commerciali con le varie parti della sindacazione azionaria miglioreranno il valore a lungo termine per gli azionisti". Quali siano esattamente queste manovre commerciali resta avvolto nel fumo delle sale riunioni, anche se Warner possiede già un parco a tema ad Abu Dhabi e l'appetito mediorientale per i media statunitensi è vorace e risaputo.

L'aspetto forse più affascinante di questo delirio finanziario è la cosiddetta "Ellison Guarantee". Larry Ellison, il miliardario fondatore di Oracle e padre di David, ha firmato una garanzia personale mastodontica per coprire qualsiasi ammanco nel caso in cui gli altri partner dovessero farsi prendere dal panico e tirarsi indietro. Il documento depositato ribadisce senza mezzi termini che questa promessa rimane "in pieno vigore ed effetto alle condizioni originali". Le obbligazioni degli investitori non svaniscono, ma se qualcuno non paga, papà Larry ha pronto il libretto degli assegni.

Per placare gli animi dei comuni mortali che detengono azioni, Paramount ha estratto dal cilindro un diversivo tattico. Ha cancellato una precedente offerta di diritti, ritenuta irrealizzabile con le azioni in calo, optando invece per l'emissione di warrant gratuiti per gli azionisti pubblici di Classe B. Questi titoli permetteranno di acquisire azioni a un prezzo compreso tra 12 e 16,02 dollari. Come ha spiegato candidamente la società ai propri investitori, "PSKY ritiene che il dividendo in warrant offra un valore maggiore e più tangibile agli azionisti rispetto al precedente piano di un'offerta di diritti". La borsa ha fiutato il sangue e ha gradito il gesto, facendo schizzare le azioni in alto del 10% in un solo giorno.

Con il voto degli azionisti WBD fissato per il 23 aprile e la chiusura prevista per il terzo trimestre, l'orizzonte si tinge di verde. Le azioni destinate agli investitori mediorientali saranno rigorosamente senza diritto di voto, lasciando il timone saldamente nelle mani della famiglia Ellison. Il banchetto è servito e le posate sono d'oro massiccio.

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